西湖娱乐城,西湖娱乐城官方网站,西湖娱乐城APP

　　本次电池出口退税下调为阶梯式下调，给予了锂电产业缓冲期，电池企业将在26年4月1日前/26年12月31日前出现两轮抢出口，需求前置下或将带动锂电产业链各环节供需边际趋紧，叠加海内外储能需求持续向好，欧洲新能源车销量持续快增，预测26年主要锂电材料产能利用率为：六氟磷酸锂92%、铜箔81%、湿法隔膜79%、铝箔77%、负极77%、磷酸铁锂75%，建议同步关注上游锂矿环节，看好供需紧缺下产业链出现涨价，带动产业链各环节量利实现齐升。

　　政策意图或为抑制出海低价竞争，长期有望优化电池格局。根据电池联盟，25年1-11月国内电池出口合计260.3GWh，占总销量的18.4%。假设出口电池FOB离岸均价为0.5元/Wh，则退税率从9%下调至6%/0%将导致企业每Wh盈利减少0.015/0.045元。我们认为政策意图或为抑制出口市场的低价竞争，推动落后产能退出。由于海外有效供应不足，且国内头部企业议价能力强，退税下调部分或主要由终端客户承担，但是落后企业传导能力弱，受影响大；同时，利好具备海外产能的公司。（来源于华泰证券20260113《电新：电池出口退税下调，看好海外产能布局企业》）

　　动力电池方面，国内乘用车平稳增长+商用车快速渗透，海外新车型周期带动需求超预期。广发证券指出，（1）中国：25年抢装带动需求高增，预计26年乘用车平稳增长，商用车快速渗透，单车带电量提升贡献额外增长。（2）美国：25年大而美法案与FEOC条款调整压制市场需求，预计26年增长趋缓。（3）欧洲：25年电动化率加速提升，26年碳排放法案+新车型周期驱动增长。（4）其他地区：政策红利密集释放，助推电动化率提升。25-27年全球动力电池需求为1253.4/1520.5/1834.2GWh，同比增速为26%/21%/21%。（来源于广发证券20251215《锂电行业2026年投资策略：储能需求驱动周期反转，电池和材料迎来新机遇》）

　　储能方面，储能需求全球开花，开启两年持续高增新周期。（1）国内：容量电价+商业模式创新，驱动储能需求高增。东吴证券预计全年装机163GWh+，同比+47%，26年装机265GWh+，同比增长60%+。（2）海外：美国AI催生需求，欧洲与新兴市场持续高增。美国AI数据规模快速增长，东吴证券预计2030年用电量占电力需求超20%，叠加美国尖峰负荷紧缺、电网差，急需新增发电装置。而光储为美国近年主流新增发电装置，同时AI数据中心低压直流侧储能方案开始渗透，二者合力推动美储二次增长。我们预计2025年美国新能源储能装机需求约53GWh，数据中心相关（绿电直联配储+电能管理）合计9GWh，2026年预计装机80GWh，同比增51%，数据中心相关贡献37GWh。欧洲市场多点开花，容量电价政策支持力度大，且电力交易价差大，南欧和东欧等近2年增量明显，我们预计25年大储装机20GWh，同增131%，26年42GWh，同增109%。新兴市场方面，储能需求主要来自中东、澳大利亚、东南亚、南美，合计25年大储装机34GWh，同比增220%+，26年预计装机80gwh，同比增约134%。(来源于东吴证券20251214《全球开花，开启两年持续高增新周期——储能2026年度策略》)

　　电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池50ETF（159796）标的指数的储能含量达18.7%，大幅领先同类指数，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池50ETF（159796）标的指数固态电池含量达45%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。